期刊文章详细信息
基于指令执行延迟的最优交易策略
Optimal Trading Strategy Based on Order Execution Delay
文献类型：期刊文章
机构地区：[1]上海交通大学金融工程研究中心
基 金：国家自然科学基金资助重点项目(70331001);国家自然科学基金资助项目(70471025)
年 份：2007
卷 号：15
期 号：2
起止页码：28-32
语 种：中文
收录情况：CSSCI、CSSCI2006_2007、JST、NSSD、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、普通刊
摘 要：已有关于最优交易策略的研究尚未注意指令执行延迟的影响。本文主要研究了面对指令执行延迟约束的机构投资者对大额买卖指令进行拆分时所采取的最优策略及其数学性质,并对影响交易策略的各参数敏感性进行分析。研究表明,指令执行延迟导致机构的交易策略向后倾斜,而非均匀的拆分策略,且市场流动性和深度、拆分程度、风险厌恶程度、“价格误估”程度均影响执行延迟所导致的流动性成本。
关 键 词：指令执行延迟 交易策略 流动性成本
分 类 号：F224]
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