期刊文章详细信息
现金分红与转股价调整对可转债定价的影响
Impact of Conversion-price-adjustment related to Cash Dividend of Corresponding Stock on the Pricing of Convertible Bond
文献类型：期刊文章
机构地区：[1]上海交通大学上海高级金融学院 [2]上海交通大学安泰经济与管理学院 [3]上海交通大学金融工程研究中心 [4]安泰经济与管理学院教授委员会
年 份：2013
卷 号：32
期 号：9
起止页码：55-67
语 种：中文
收录情况：BDHX、BDHX2011、RWSKHX、核心刊
摘 要：本文研究现金分红下转股价调整条款对可转债定价的影响。研究显示,避税效应及更优惠的转股条件使可转债投资者获得正价值。基于蒙特卡洛的模拟分析表明,该条款的价值平均占可转债理论价值的2.64%,实证检验进一步验证了该条款对可转债投资者的价值,并寻找影响其价值的关键因素。我国既往十年可转债收益状况优异、远超过正股,该条款的实质在于把老股东的利益转移给可转债投资者,而当今市场对此内涵尚未充分认知。
关 键 词：可转债 现金股利 转股价调整 蒙特卡洛法定价
分 类 号：F832.51[金融学类]
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