文献类型：期刊文章

作　　者：汤长安[1] 彭耿[2]

机构地区：[1]湖南商学院公共管理学院,湖南长沙410205 [2]吉首大学商学院,湖南吉首416000

出　　处：《中国软科学》

基　　金：国家社科基金青年项目(13CJY056;11CGL022);国家软科学研究计划项目(2011GXQ4D068);教育部人文社会科学研究青年项目(11YJC630190);国家社科基金项目(13CJL006);湖南省社科基金项目(12YBB144);湖南省教育厅重点项目(14A081)

年　　份：2014

期　　号：9

起止页码：136-146

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2011、CSSCI、CSSCI2014_2016、JST、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：首次利用经典的LsV模型以及新发展起来的FHW模型来估计中国基金的羊群行为水平的上下界,得到基金羊群行为水平位于区间[4.9%,14.4%]之内,相对于国外发达的资本市场,中国基金表现出了较高的羊群行为水平,但相对于国内已有的研究结果,中国基金羊群行为水平有所降低。进一步利用FGLS对中国基金羊群行为的影响因素的研究发现,参与股票交易的基金数量越多,羊群行为越容易发生,而规模越大的股票越不容易产生羊群行为,另外,股票收益、流通A股比例对基金羊群行为在统计上没有显著的影响,基金在对不同行业的股票交易中表现出了差异化的羊群行为。最后提出可以从提高基金交易信息的透明度、降低基金的集中度、扩大股票流通规模等方面来降低基金羊群行为的水平。

关 键 词：基金羊群行为 LSV模型 FHW模型  

分 类 号：F832.5[金融学类]