文献类型：期刊文章

作　　者：王曦[1] 汪玲[1] 彭玉磊[1] 宋晓飞[1]

WANG Xi WANG Ling PENG Yulei SONG Xiaofei(Lingnan College, China Institute of Economic Transformation and Opening, Sun Yat-Sen Universit)

机构地区：[1]中山大学岭南学院中国转型与开放经济研究所

出　　处：《经济研究》

基　　金：国家社科基金重大项目(编号:15ZDA014);中央高校基本科研业务费中山大学青年教师培育项目(编号:14WKPY64)的支持

年　　份：2017

卷　　号：52

期　　号：9

起止页码：24-38

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2014、CSSCI、CSSCI2017_2018、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：单一的利率规则或数量规则均不足以反映中国货币政策的操作实践。有鉴于此,本文构建了具有并行选择性和包容性特征的货币政策混合规则形式,并基于中型新凯恩斯DSGE模型,通过校准和贝叶斯方法分别估计了利率规则、数量规则和混合规则下三个模型的参数。通过比较不同规则模型在提前一期预测值、预测值标准差和根均方误差上的实证表现,并与现实数据对比,我们发现新的混合规则能更好地拟合中国经济的实际运行。基于等价消费稳态偏离等标准,我们对比了不同规则模型在遭遇外部冲击时的福利表现,发现央行使用具有并行选择特征的混合规则,可以提高调控效率,减少福利损失。概言之,无论在实证(是什么)还是在规范(应该是什么)的意义上,新构建的混合规则均优于利率规则或数量规则。

关 键 词：利率规则 数量规则  混合规则  比较分析  DSGE

分 类 号：F822.0[财政学类]