文献类型：期刊文章

作　　者：李占风[1] 段满福[2] 李丹[3]

LI Zhan-feng;DUAN Man-fu;LI Dan(School of Statistics and Mathematics,Zhongnan University of Economics and Law,Wuhan 430073,China;School Finance,Zhongnan University of Economics and Law,Wuhan 430073,China;Academy of Mathematics and Systems Science,Chinese Academy of Sciences,Beijing 100190,China)

机构地区：[1]中南财经政法大学统计与数学学院,湖北武汉430073 [2]中南财经政法大学金融学院,湖北武汉430073 [3]中国科学院大学数学与系统科学研究院,北京100190

出　　处：《统计与信息论坛》

年　　份：2018

卷　　号：33

期　　号：10

起止页码：34-42

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2017、CSSCI、CSSCI2017_2018、NSSD、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：在影响投资者心理的诸多因素中,天气是比较常见的一种。通过采用天气指标对中国股票市场收益率、波动率和换手率进行多元线性回归与牛、熊市分样本回归,研究天气对中国股市的影响。实证结果表明,在A股市场中,湿度、能见度和风速对股票市场的影响显著,且影响程度与β系数正相关;天气对机构投资者和个人投资者的影响的差异显著;天气对中国股票市场的波动率和换手率的影响在熊市中更为显著,并对收益率的影响在牛、熊市中正好方向相反、大小近似相等。此外,考虑多个城市后的天气的影响更为显著。

关 键 词：天气  股票市场 多元回归  行为金融

分 类 号：F830.91[金融学类]