文献类型：期刊文章

作　　者：贺刚[1] 顾晓敏[2] 顾海峰[3] 刘晓明[1]

He Gang;Gu Xiaomin;Gu Haifeng;Liu Xiaoming

机构地区：[1]上海立信会计金融学院金融学院 [2]上海立信会计金融学院金融科技学院 [3]东华大学管理学院

出　　处：《新金融》

年　　份：2021

期　　号：9

起止页码：37-44

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2020、NSSD、RCCSE、RWSKHX、核心刊

摘　　要：深港通政策作为中国资本市场对外开放的重大举措,受到学术界和实务界的积极关注。本文将深港通实施作为准自然实验,选取创业板上市公司2014年至2019年的月度样本数据,构建"倾向得分匹配-双重差分(PSM-DID)"模型,实证分析深港通的开通对于创业板市场股票价格异质性波动的影响。研究发现:深港通这一资本市场开放政策产生了更多的噪音交易,加大了创业板股价的异质性波动。监管部门要完善做空机制和上市公司信息披露制度,并加强对热钱的监管,以有效防范资本市场开放产生的风险。

关 键 词：资本市场开放 深港通  股价异质波动  PSM-DID模型  

分 类 号：F832.51[金融学类] F275