文献类型：期刊文章

作　　者：席龙胜[1] 王岩[1]

XI Long-sheng;WANG Yan(School of Business,Henan University,Kaifeng 475004,China)

机构地区：[1]河南大学商学院,河南开封475004

出　　处：《经济问题》

基　　金：国家社会科学基金项目“国家治理视角下全面预算绩效管理的审计评价与问责机制研究”(20BGL080);河南省软科学研究计划项目“企业ESG信息披露对股价崩盘风险的影响机理与实证检验”(222400410613)。

年　　份：2022

期　　号：8

起止页码：57-64

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2020、CSSCI、CSSCI2021_2022、NSSD、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：随着我国ESG信息披露制度不断完善,ESG信息披露质量将对股价崩盘风险产生重要影响,但是,目前鲜有文献研究ESG信息披露与股价崩盘风险之间的关系。以2009—2020年我国沪深A股上市公司为研究样本,实证检验了企业ESG信息披露对股价崩盘风险的影响和作用机制。研究发现,企业ESG信息披露能够降低股价崩盘风险。机制检验表明,在“信息效应”下,ESG信息披露通过降低信息不对称程度缓解股价崩盘风险,在“投资者情绪效应”下,ESG信息披露通过平抑投资者情绪降低股价崩盘风险。异质性分析发现,ESG信息披露对股价崩盘风险的抑制作用在经国际四大会计师事务所审计、非国有企业以及分析师关注度较高的企业中表现更强。这一研究拓展了企业ESG信息披露的经济后果研究,对加强我国ESG信息披露制度建设具有重要实践意义。

关 键 词：ESG信息披露  股价崩盘风险  信息不对称 投资者情绪

分 类 号：F832.51[金融学类]